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图表： 2012-2013与2015-2016通胀期间的A股行业表现资料来源：Bloomberg，Wind，中金公司研究部在当前的通胀形势下，政策可能存在两种可能性：► 第一种为“扛通胀”，这种思路认为通胀上行只是由猪肉价格导致，扣“猪”之外通缩风险更大，逆周期政策应以稳增长为要务，货币政策不必紧缩，“等待”供应改善，比如进口或利润驱动下的新增养殖，以及一些临时性的措施，比如价格管制、食品补贴等来应对通胀问题。在第一种思路下，经济有下行压力，相应利率也有下行空间，而股票资产在等待盈利复苏中估值带来短周期的波动，类似今年状态的延续。

作为北方经济大市，天津国有资产规模较大。今年11月，2019中国融洽会暨民洽会现场，天津国企混改项目推介会召开，其中一级混改项目18个，二级混改项目52个，涉及房地产开发、工业制造、建筑施工、商贸旅游、投融资服务、公共服务、金融、医药等多个行业和领域。

曾要约收购未果一方面表态仍要大举加仓，另一方面，格力集团方面在权益变动书中却又明确表示：“无谋求上市公司控制权的计划”。格力集团呈现出的“矛盾”心态并不让人意外。去年5月中旬，格力集团向长园集团股东发起要约收购，收购股份数量达2.65亿股，占长园集团总股本的20%。一旦收购完成，格力集团将合计持有长园集团22.05%的股份。其持股比例仅次于长园集团时任第一大股东藏金壹号及其一致行动人（合计持股比例为24.30%）。

陈雨露表示，下一步绿色金融发展要做好三项核心工作：一是构建统一的绿色金融标准体系，要求是国内统一、国际接轨、清晰、可执行。目前已有一些基础，一方面五大绿色金融改革创新区，有许多经验可以总结，另一方面，国际上绿色金融的经验也可以吸收。二是完善绿色金融的制度环境。央行已把绿色债券和绿色信贷纳入宏观审慎考核（MPA），激励引导银行和其他金融机构发展绿色金融。

如果巴菲特就这么被伯克希尔拖垮，就像大部分失败的投资者一样，那故事就很简单了，要么一蹶不振，要么上吊自杀，end of story。但是故事还要继续下去，因为我们要了解的不是一个普通投资人。老兄，他可是巴菲特。巴菲特通过联系内部股东，压低股价，吃进了大量股票，成为大股东，对公司管理层进行了重组。之后他给新管理层开出了“开源节流”的药方，保证伯克希尔能用最少的资本投入带来最大的现金流。同时还取消了分红制度，他认为拿着股东的钱进行分红是不合理的。取而代之的是股权激励，给员工做股东的机会，让他们对公司的付出和他们自身的利益直接挂钩。

事实上，本周证监会主席易会满接受专访时就提到，要优化并购重组制度时也重点表示要推进定向可转债并购等试点常态化。工具属性得到认可“根据现在的案例来看，市场各方较为认可其作为支付工具的属性，而一些案例也开始尝试拓宽定向可转债在并购重组中的融资属性。中国动力的案例就是这种尝试的一种雏形。定向可转债开始由并购推广到再融资。”北京地区一家大型券商资深保代对记者表示。