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来源：凌河/上观新闻责任编辑：吴金明【相关阅读】马云宣布接班人计划：一年后交棒张勇 将回归教育接管阿里巴巴 马云为何看中张勇？即使“退休”：马云仍掌握阿里控制权马云退休后将投身公益教育 新名片头衔已换成“老师”截至发稿，阿里巴巴盘前下跌1.76%，报159.51美元。

以下是邓晓峰演讲实录整理，《资本市场的挑战与机遇》：海外投资者成为重要参与力量我们这几年感觉到中国资本市场发生了比较明显的变化，这跟投资者结构有非常大的关系。从资本市场参与者角度来看，海外机构投资者，或者说外资，越来越多地参与国内的资本市场。陆股通、北上资金占A股流通市值的比例持续上升，如果加上QFII持股，根据Wind数据统计，接近A股流通市值的3%。国内公募基金持有A股流通市值的比例不到5%，海外机构投资者已经成为中国资本市场一个重要的参与力量。

在红星美凯龙2018年A股挂牌后，红星美凯龙执行董事、董事会秘书郭丙合说：“红星美凯龙在保持规模、品牌等优势的同时，一直根据市场环境、行业格局的变化而变化。”郭丙合补充道，在中国家居连锁零售领域多年的龙头身份之外，红星美凯龙目前更是一家充分运用互联网、大数据等技术的家居行业综合服务商。

▲ARM （收入、总支出、调整后的息税前利润、人员编制）展望未来芯片放量计划基于对芯片市场的前景预测，ARM计划在四年（2017 + 2018 + 2019 + 2020）实现1000亿的芯片发货量（上一个1000亿花了26年），然后冲着1万亿放量努力。

流动性宽松资金分流压力小首先，科创板肯定是要分流部分资金的，我们不用回避这个事实，毕竟多出了几百亿总要有资金来承接。但压力有多大，或会远低市场的担忧。从资金宏观面来说。由于今年以来，国际货币基金组织与世界贸易组织连续调低全球经济增长率，面对经济下行风险增加，各经济体均呼吁货币政策宽松。而就在今日早间，续澳大利亚、俄罗斯、印度之后，韩国央行宣布下调利率25个基点至1.50%，这是韩国三年来首次降息。

蔡拥政则从股票市场环境分析称，近两年，新股发行节奏加快，加上今年实施资管新规，以及受外围环境影响，有不少资金流出股票市场，当前A股市场是存量资金在进行博弈，缺乏增量资金；另外，近两年证监会对上市公司监管加强，尤其是在中报公布之前，市场可能有一些避雷的考虑，所以对于股票投资就显得顾虑重重，这种情况可能也是暂时性的，如果从中长期价值投资的角度，通过阵痛期以后，未来还是会有比较好的一些机会，不过会分化的比较明显。